【上海水处理设备网www.szxqhb.com】2018年，对环保产业来说是极其特殊的一年。一方面，生态环境政策力度空前加大，环境监管进一步加严，污染防治攻坚战全面打响，利好环保产业发展的政策环境日益完善。另一方面，受经济形势、股票市场、相关政策及自身因素等多重影响，局部环保上市公司迸发了经营危机。2018年，环保企业的经营状况究竟如何？环保上市公司的年报数据无疑受到业内外所瞩目。

中国环境维护产业协会依据A股及港股上市公司公布的2018年报，筛选出环保业务营业收入占主营业务收入比例大于50%51家A股环保上市公司，比例小于50%其环保业务营业收入达1亿元以上的49家A股环保上市公司，以及环保业务营业收入1亿元以上的27家港股环保上市公司共127家环保上市公司作为本次盘点的对象。其中，水污染防治领域56家，大气污染防治领域24家，固废处置与资源化领域33家，环境监测与检测领域8家，环境修复领域5家（1家因其涉猎多业务领域，暂未划入上述细分领域）100家A股环保上市公司中，包括主板51家，中小企业板14家，守业板35家。

中国环境维护产业协会基于127家A股及港股环保上市公司2018年报披露信息，选取了主营业务收入、环保业务营业收入、净利润及净利润率、EPS每股收益）每股现金流、资产负债率7项指标，从企业的生长性、获利能力、现金流及资产负债情况四个方面进行简要盘点，中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心提供数据支撑。

一、2018年环保上市公司总体情况

1生长性表现

2018年，127家环保上市公司共实现营业收入（以下简称“营收”7057.4亿元，其中2家营收超过500亿元，100亿元-500亿元14家，50亿元-100亿元14家，20亿元-50亿元39家。营收同比增长9.3%其中94家（占比74.0%营收实现同比增长，最高增幅约达166.3%33家（占比26.0%同比下滑，最高跌幅约达-98.2%

其中，100家A股环保上市公司2018年实现环保业务营收（以下简称“环保营收”1855.8亿元，其中2家环保营收超过100亿元，50亿元-100亿元5家，20亿元-50亿元20家,环保营收总额实现同比增长4.5%相较于2017年，环保营收增幅收窄，增速明显下降。纯水设备 其中70家（占比70.0%环保营收同比增长，最高增幅约达200.9%27家（占比27.0%同比下滑，神雾环保（-98.2%天翔环境（-67.6%*ST凯迪（-67.4%*ST科林（-61.9%和盛运环保（-60.9%同比跌幅排名前53家暂无法计算出同比变化（2017年无环保营收数据）

100家A股环保上市公司环保营收（27家港股环保上市公司因无法确定环保营收额故不做排名）及其同比增幅排名前20公司如下：

2获利能力

2018年，127家环保上市公司共实现净利润（包括非环保业务净利润）540.8亿元，同比下滑-21.9%其中63家（占比49.6%净利润同比增长，最高增幅约达3120.1%64家（占比50.4%净利润同比下滑，科融环境（-18790.5%天翔环境（-2570.6%*ST科林（-1465.1%三维丝（-1387.5%和同方股份（-760.1%同比跌幅排名前5平均净利润率为7.7%较上年约下降3个百分点，其中33家（占比26.0%净利润率较上年有所增长，最高增幅达2428.5%94家（占比74.0%较上年有所下滑，科融环境（-23595.7%神雾环保（-23197.3%*ST科林（-14741.4%天翔环境（-6797.0%和三维丝（-2243.1%同比跌幅排名前5

100家A股环保上市公司EPS每股收益）位于-4.2元至2.4元区间，其中39家（占比39.0%EPS同比增长，最高增幅约达386.7%61家（占比61.0%同比下滑，最高跌幅约达-6774.0%

从净利润、净利润率看，2018年环保上市公司获利能力不及上年，且逾60%A股环保上市公司EPS每股收益）低于2017年。

3现金流表现

100家A股环保上市公司2018年平均每股现金流为0.086元，同比增长4.8%其中57家（占比57.0%每股现金流较上年有所增长，最高增幅约达7591.4%43家（占比43.0%低于上年，最高跌幅约达-6574.7%从每股现金流变化看，2018年近60%A股环保上市公司在现金流方面的表示优于2017年。

4负债水平

100家A股环保上市公司2018年平均资产负债率为64.2%较上年提高3.2个百分点。其中49家（占比49.0%资产负债率在50%-70%负债水平基本位于相对合理的区间；资产负债率低于50%和高于70%分别为33家（占比33.0%和18家（占比18.0%从资产负债率看，2018年A股环保上市公司平均负债水平仍基本处于较合理区间。

小结：

从营收数据看，2018年，环保上市公司营收和环保营收总体继续坚持增长态势，但环保业务营收增长速度明显降低；与上年相较，约七成企业营收和环保营业有所增长，纯水设备 约三成企业有所下降。总体来看，2018年环保上市公司在环保业务生长性方面表示欠佳。

从盈利指标数据看，2018年，超半数的环保上市公司净利润同比下降，行业平均净利润率由2017年的10.7%下滑至7.7%60%多的企业EPS每股收益）出现下滑。反映出2018年环保上市公司获利能力有所下降。

从现金流情况看，2018年，环保上市公司平均每股现金流有所增长，近六成企业同比增加，约四成企业同比减少。总体来看，2018年环保上市公司现金流方面的总体表示略优于2017年。

从资产负债情况看，2018年，环保上市公司平均资产负债率较上年提高约3个百分点，有半数多的企业资产负债率未处于较合理区间内，但行业平均负债水平尚处于较合理区间。

整体上看，2018年环保上市公司的发展总体坚持正向、积极，但受宏观经济形势、PPP政策调整、金融去杠杆、国内外二级市场系统性风险等多重因素影响，环保上市公司整体环保业绩增速下滑，获利水平有所下降，局部企业现金流压力凸显，行业整体负债水平有所提升。

二、细分领域情况

1水污染防治领域

生长性表现：2018年，43家水污染防治A股环保上市公司和13家港股环保上市公司共实现营收2560亿元，同比增长3.6%其中44家（占比78.6%营收同比增长，最高增幅约达103.5%12家（占比21.4%同比下滑，最高跌幅约达98.2%43家A股上市公司环保营收670.8亿元，同比下滑-8.2%其中32家（占比74.4%环保营收同比增长，最高增幅约达200.9%10家（占比23.3%同比下滑，神雾环保（-98.2%天翔环境（-67.6%和万邦达（-41.5%同比跌幅排名前31家暂无法计算出同比变化。从营收看，2018年水污染防治A股及港股环保上市公司总体生长表示略优于2017年，但A股环保上市公司的环保营收有所下降。

获利能力表示：43家水污染防治A股环保上市公司与13家港股环保上市公司共实现净利润276.5亿元，同比下滑-17.5%其中30家（占比53.6%净利润同比增长，最高增幅约达3120.1%26家（占比46.4%同比下滑，天翔环境（2570.6%神雾环保（521.4%和中国疏浚环保（-452.5%同比跌幅排名前3平均净利润率为11.0%较上年下降3个百分点，其中12家（占比21.4%净利润率较上年有所增长，最高增幅达2428.5%44家（占比78.6%较上年有所下滑，神雾环保（-23197.3%天翔环境（-6797.0%和中国疏浚环保（-470.8%同比跌幅排名前3

从净利润、净利润率看，水污染防治A股和港股环保上市公司整体获利能力不及2017年。

2大气污染防治领域

生长表示：2018年，22家大气污染防治A股环保上市公司与2家港股环保上市公司共实现营收1179.4亿元，同比下降-3.9%其中12家（占比50.0%营收同比增长，最高增幅约达31.1%12家（占比50.0%同比下滑，最高跌幅约-90.7%22家A股环保上市公司实现环保营收378.8亿元，同比上涨4.9%其中13家（占比59.1%同比增长，最高增幅约达68.2%9家（占比40.9%同比下滑，*ST科林（-61.9%三维丝（-46.0%和京运通（-28.9%同比跌幅排名前3从营收看，2018年大气污染防治A股及港股环保上市公司总体生长表示不及2017年，但港股环保上市公司的环保营收有所增长。

获利能力表示：2018年，22家大气污染防治A股环保上市公司与2家港股环保上市公司共实现净利润11.0亿元，同比下滑-90.0%其中6家（占比25.0%净利润同比增长，最高增幅约达1160.8%18家（占比75.0%同比下滑，纯水设备 科融环境（-18790.5%*ST科林（-1465.1%和三维丝（-1387.5%同比跌幅排名前3平均净利润率为1.0%较上年下降8.3个百分点，其中3家（占比12.5%净利润率较上年有所增长，最高增幅达909.3%21家（占比87.5%较上年有所下滑，科融环境（-23595.7.0%*ST科林（-14741.4%和三维丝（-2243.1%同比跌幅排名前3

从净利润、净利润率看，大气污染防治A股和港股环保上市公司整体获利能力不及2017年。

3固废处置与资源化领域

生长表示：2018年，22家固废处置与资源化A股环保上市公司和11家港股环保上市公司共实现营收2888.9亿元，同比增长19.0%其中29家（占比87.9%营业收入同比增长，最高增幅约达153.5%4家（占比36.7%同比下滑，最高跌幅约达-62.0%22家A股上市公司环保营收631.8亿元，同比增长16.7%其中15家（占比68.2%环保营收同比增长，最高增幅约达75.2%5家（占比22.7%同比下滑，*ST凯迪（-67.4%盛运环保（-60.9%和海陆重工（-21.4%同比跌幅排名前32家暂无法计算出同比变化。从营收看，2018年固废处置与资源化A股及港股环保上市公司总体生长表示优于2017年，且A股环保上市公司的环保营收有所提高。

获利能力表示：22家固废处置与资源化A股环保上市公司与11家港股环保上市公司共实现净利润214.8亿元，同比增长3.3%其中20家（占比60.6%净利润同比增长，最高增幅约达92.9%13家（占比39.4%同比下滑，海陆重工（-244.8%盛运环保（-135.4%和*ST凯迪（-109.1%同比跌幅排名前3平均净利润率为7.4%较上年下降1个百分点，其中10家（占比28.8%净利润率较上年有所增长，最高增幅达77.2%23家（占比76.9%较上年有所下滑，盛运环保（-522.2%*ST凯迪（-373.6%和海陆重工（-174.5%同比跌幅排名前3

从净利润看，固废处置与资源化A股和港股环保上市公司整体获利能力略优于2017年，但平均净利润率小幅下滑。

4环境监测与检测领域

生长表示：2018年，8家环境监测与检测A股环保上市公司（港股无该领域环保上市公司）共实现营收257.4亿元，同比增长71.4%8家营收均同比增长，最高增幅约达166.3%环保营收93.7亿元，同比增长22.0%其中7家（占比87.5%同比增长，最高增幅约达47.8%1家（占比12.5%同比下滑，跌幅约达-4.0%从收入看，2018年环境监测与检测A股环保上市公司总体生长表示优于2017年。

获利能力表示：共实现净利润31.7亿元，同比增长62.8%其中4家（占比50.0%净利润同比增长，最高增幅约达284.7%4家（占比50.0%同比下滑，最高跌幅约达-56.2%平均净利润率为12.3%较上年下降0.6个百分点，其中3家（占比37.5%净利润率较上年有所增长，最高增幅达62.2%5家（占比62.5%较上年有所下滑，最高跌幅达-66.2%

从净利润看，环境监测与检测A股环保上市公司整体获利能力优于2017年。

5环境修复领域

生长表示：2018年，5家环境修复A股环保上市公司共实现营业收入215.5亿元，同比下滑-3.6%其中仅1家（占比20.0%营收同比增长，增幅约达6.7%4家（占比80.0%同比下滑，最高跌幅约达26.6%环保营收80.8亿元，同比增长23.8%其中3家（占比60.0%环保营收同比增长，最高增幅约达173.4%2家（占比12.5%同比下滑，最高跌幅约达-39.4%从营收看，2018年环境修复A股环保上市公司总体生长表示不及2017年，但环保营收增长明显。

获利能力表示：共实现净利润6.9亿元，同比下滑-67.4%其中2家（占比40.0%净利润同比增长，最高增幅约达107.0%3家（占比60.0%同比下滑，最高跌幅约达-451.5%平均净利润率为3.2%较上年下降6.3个百分点，其中4家（占比80.0%净利润率较上年有所增长，纯水设备 最高增幅约达30.4%1家（占比20.0%较上年有所下滑，最高跌幅约达-54.9%

从净利润、净利润率看，环境修复A股环保上市公司整体获利能力不及2017年。

小结：

总体来看，2018年各细分领域中，水污染防治领域虽受益于《水污染防治行动计划》全面推进以及碧水捍卫战的实施，但也受到PPP项目清库的影响，其获利表示不及2017年；环境监测与检测领域受环境监测体制改革进一步深化、网格化监测市场需求逐步释放、生态环境监测质量监督检查三年行动计划(2018年-2020年)实施等利好因素拉动，其营收大幅增长，总体生长方面的表示相对优异；环境修复领域受扎实推进净土捍卫战要求的提出及《土壤污染防治法》公布的带动，环保营收增长方面的表示相对较好，但受项目周期较长且结算具有一定滞后性等因素影响，其获利表示不及预期；大气污染防治领域虽有《打赢蓝天捍卫战三年行动计划》加持，但因同时受燃煤电厂超低排放改造市场萎缩、非电行业市场尚未完全开启等因素影响，其获利表示不及预期；固废处置与资源化领域虽面临较高的利息压力，但受固废处置处置监管逐步到位和固废无害化、减量化、资源化处置需求不时增长的积极影响，其营收增长较为明显，生长性方面的表示相对较好。

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